最近几年，其上升的速度似乎有所加快。从1999年到2006年初黄金价格翻了一番，用了将近七年的时间。到2008年3月中旬金价首次超过1000美元达到1002.95美元，仅用了两年多一点的时间又翻了一番。尽管2008年发生的金融危机一度影响了几乎所有的期货和现货商品，黄金也出现了急促的下挫，在当年的9月底达到最低点的725美元，然而这只是十分短暂的瞬间。到2009年12月初，黄金就创出了历史新高的1220.9美元。在以后的时间里，虽然黄金价格上上下下，但从来没有下跌到1000美元以下，让那些期望黄金跌到750美元以下、想着低吸的投资人大失所望。

历史经验多次证明，黄金价格是预测未来通货膨胀或纸币贬值的最好指标。

到目前为止，通货膨胀或纸币贬值还并不是一个有共识的话题。华尔街的经济学家或策略分析师对这个问题的看法也“端坐”在两极。即便是在美联储内部，也是这样。

综合来看，反对通货膨胀将会发生的观点大体基于几点考虑：其一，美国的失业率仍然较高，应该不会有购买力上的太大压力；其二，美国的房地产业似乎还处在低谷，要消化那么大的房地产过度供应至少要几年时间；其三，低利率条件下没有发生通胀，那么一旦货币政策紧缩，其发生的可能性就会更小。

然而，认为通货膨胀正在逼近的人似乎也有充足的理由。在他们看来，美国失业率过高和房地产的不景气是同一个问题。那恰恰是美国金融危机的后遗症，也暴露了美国在经济结构上存在的问题。但经济结构问题的解决总会有一个自己的过程，任何过度刺激的财政政策和宽松的货币政策都不会收到较好的效果。相反，这些刺激只能为通货膨胀创造条件。

如果从全球的角度来看更是如此。特别是新兴市场，中国创造了一季度经济增长11.9%的速度，有着明显的过热忧虑。印度、巴西等经济体也没有受到太大的影响。即使是发达经济体，除了欧洲的个别国家(例如希腊等)有问题以外，基本上也都处在较好的经济发展态势。尤其是资源丰富的国家，币值普遍走强，例如澳大利亚和加拿大。

通货膨胀压力提高的趋势在商品期货领域表现得更为明显。铁矿砂今年的价格比去年增长了100%；镍的价格比去年同期上涨了133%，锌价上涨了114%，铜价上涨了78%，铝价上涨了57%。原油的价格与去年55美元一桶的低水平相比，上升了近60%；煤炭的价格也上涨了很多。总之，这一轮商品价格的上涨恐怕不能完全归罪于投资人的炒作。相反，很大程度上反映了这些产品未来的供求关系可能会十分紧张。想想看，钢铁生产商如果在原料价格已经翻番的情况下，仍然愿意继续生产，那说明他们在很大程度上能够把价格上涨的压力转嫁到钢铁的消费者头上去，否则的话，就会直接威胁到其能否生存。