对黄金投资者来说，期权是一种精细的风险管理工具，因为它可以把价格下行的风险给锁住，如果行情涨上去，投资者可以享受往上的收益，行情跌的话，下面的亏损可以得到保护住，反正就是可以把发生大亏损的风险转移出去。

在期权市场中，每个合约月份对应着不同行权价格的一系列看涨和看跌期权合约，利用期权不仅能够管理上涨或下跌的风险，投资者还可以通过构建期权策略，将风险管理细化到一个或多个价格区间。

当投资者想要买入黄金但觉得价格较高，想要等到它跌至心目中的低位时再买入，就可以卖出行权价格在目标买入价附近的认沽期权。如果到期日价格低于行权价，投资者以目标价买入黄金，如果考虑卖出期权的收益，实际买入成本低于目标买入价；如果到期时金价高于目标买入价，期权作废，投资者将获得权利金。

不少投资者喜欢长线地持有一些黄金，但过程中又可能害怕价格会下跌，这时投资者就可买入认沽期权来对冲市场下行风险。而对于投资者持有黄金已累积了一定的盈利，如果对后市看法不明朗，担心价格下跌，但卖出黄金又担心价格继续上涨、失去获得更高收益机会的投资者来说，此时有两种应对措施：

1、如果投资者需要兑现手中黄金，可以卖出黄金，同时买入平值认购期权；

2、如果持仓量很大，卖出黄金冲击成本高，可以买入黄金认沽期权，锁定盈利。

值得一提的是，参与期权还可以增加潜在收益。在做资金管理的时候，我们一般以损定仓，如果单位风险比较大，相应地就会降低仓位，但这也降低了潜在收益的空间，但通过期权实现这个策略的话，由于最大损失也就只限于期权费，相应地仓位就可以开得比较足，潜在的收益也就会比较大。

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