百利好环球：伦敦金交易所实时行情

2023-12-20 15:03

虽然伦敦金交易所（LME）与国内的期货交易所都实施会员制，但在具体的管理制度上大不相同。伦敦金交易所采取的是会员自行管理制，交易所是由各会员组成，实现董事会负责制，董事会由各会员组成，清算也由相对独立的部门进行清算。伦敦清算所（LondonClearingHouse）负责LME的清算。而国内期货交易所虽然也采取会员制，但交易所本身不受会员管理，而是有自己独立的管理层。

伦敦金交易所与国内经纪公司最大区别，是前者的一、二类经纪公司都是MarketMaker，即做市商，也就是市场风险的承接者和转移者。在在国内，做市商被称为与客户对赌的庄家，国内也有相关规定，不允许国内期货经纪公司成为客户的庄家。

正是由于伦敦金交易所采用了做市商这种特别的交易机制，使得参与者云集，也令24小时不间断的行情成为了可能。作为市场的做市者，伦敦金交易所的经纪公司在任何时候，都必须为市场的参与者提供报价，而参与者随时可以入市买入或卖出，不存在没有行情的问题，只存在价格高低的问题。

这样的经纪公司作为市场的做市者，随时可以作为交易者的买方或卖方。如果客户向经纪公司要求报价，但经纪公司因为市场波动太大或其他原因不报价，这种的经纪公司将毫无竞争力，无法在市场上生存。

此外，目前LME的经纪公司对大客户和常客户，一般都采取授信交易（credittrading），即客户与经纪公司开立交易帐户后，客户不需要向经纪公司缴纳保证金和维持保证金，即可交易。经纪公司根据客户的信用等级给予客户一定额度。经纪公司与客户之间的合约是直接对应，伦敦金交易所和英国的监管机构一般不予干涉，风险自担。但对中小客户，LME经纪公司一般也要求缴纳足额保证金。

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