道氏理论有极其重要的三个假设，这三个假设与通常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，但道氏理论更侧重于其市场涵义的理解：

假设一：道氏理论是客观化的分析理论。

成功利用道氏理论协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。市场中95%的投资者都是主观化的操作，而这部分投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的“七赔”人士。

假设二：市场指数会反映每一条信息。

市场指数会适当地预期未来事件的影响。比如发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数会迅速地加以评估。

对于大多数人来说，市场总是看起来难以把握和理解。人们每天都会关注诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材，并不断加以评估和判断，将自己的心理因素反映到市场的决策中。而这些最终都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中。

假设三：人为操作（Manipulation）

指数或证券每天、每星期的波动都可能受到人为操作，次级折返走势（Secondaryreactions）也可能会受这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primarytrend）不会受到人为的操作。

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