2020年上半年，受到新冠肺炎疫情的影响，经济前景的不明朗和宽松的货币环境推升了金银价格。展望下半年，随着疫情得到控，制预计下游需求将会和复苏，而且在趋于宽松货币政策下，流动性宽裕的局面将延续。

　　展望下半年，三个因素将有利现货白银价格的重心上移：

　　1、海外疫情可能反复影响复工复产;

　　2、美国大选下中美经贸紧张关系或重新升温;

　　3、美联储延续宽松货币政策。

　　不难预计，下半年避险需求仍保持相对旺盛，黄金白银配置价值较突出。上半年，全球最大的白银etfiSharesSilverTrust持续加仓，今年六月持仓量已经超过15000吨，最新的持仓量为15614.21吨，不断刷写有记录以来的最高水平。另一方面，黄金ETF金价年以来也持续增加黄金持仓，黄金期货合约随着合约期限延长价格逐步升高，足以反映市场对未来金银价格的看好，下半年现货白银价格仍有望继续走强。