金银价格与美元的实际利率存在明显的负相关关系。美元实际利率一般采用10年期国债利率减去通胀来计算。由于美联储在3月中已经将联邦利率降低至0，美联储的总资产也从2月底的4.21万亿上升至5月13日的6.98万亿，可以说美联储已经全力以赴释放流动性应对新冠肺炎疫情的危机。

　　现阶段，通胀成为制约贵金属价格上涨的最主要因素，由于原油是通胀重要组成部分，其价格对通胀影响较大。前期受全球需求下降、中东与俄罗斯都不减产的影响，原油期货价格大幅下跌，甚至一度出现负数，但随着欧美逐步复工，原油价格企稳后，白银价格有望进入趋势性上涨阶段。

　　所以在未来一段时间，白银投资者除了要关注银价的走势，也要关注油价的走势。国际原油市场上的主要品种是美油和布油。布油即布伦特原油，是伦敦国际石油交易所(IPE)原油期货合约。布伦特原油产于北大西洋北海布伦特地区，主要在北欧加工提炼，是西北欧、非洲、亚洲等地区的原油计价基准。美油又称WTI原油，是西德克萨斯州轻质原油，是纽约商业交易(NYMEX)的原油期货合约，所有在美国生产或者销往美国的油均以此为定价基准，但因为美国的影响力，一般所讲的国际油价即指美油价格。

　　在合约到期的前一天，WTI原油6月份期货跃升超过12%，升至两个月来的高点，原因是生产商面对需求不足和缺乏吸引力的低价，减产的速度和程度超出市场最初的预期，而随着需求增加，市场正缓慢复苏，现货白银价格有望从油价的回升种受益。

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