百利好环球：二季度现货白银分析_无限QE

2023-12-18 15:55

　　为应对新冠肺炎疫情对经济和金融市场的冲击，美国相继推出零利率、无上限QE，流动性宽松等举措，并且将持续至经济明显恢复。2020年以来，已经累计有超过40个国家进行了降息，预计全球宽松环境将继续维持，低利率环境持续，全球负利率债券规模再度增加，贵金属的配置价值会持续提升，现货白银作为制度灵活的工具，能帮助投资者获得更佳的表现。

　　受疫情影响，包括美联储在内的各国央行提供了天量的流动性，不难预计，全球名义利率将较长时间维持低位。由于名义利率的下行空间有限，通胀预期会成为影响实际利率的主导因素。而对比2008年油价在底部企稳以后，通胀预期出现明显修复上行;当前油价底部逐渐形成，通胀预期会逐步回升。这样一来，低利率、通胀回升，加上美元强势难以为继，二季度金银有望价格继续上行。

　　从技术面而言，现货白银价格今年2月底的高位回落至3月中的低位，跌幅达40%，而从低位反弹至今，走势已出现明显的修复，主要的目标价位上述这波跌幅的斐波那契修正水平61.8%，即16美元/盎司附近。

　　然而伦敦银价格可升可跌，如果接下来市场因为美元流动性，或者疫情超预期带来的通缩风险贵金属价价格同样可能出现回调、但现货白银作为成熟的工具，拥有成熟的T+0双向交易机制，即使遇到行情反复或者回调，投资者依然有获利的机会。

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