一直以来美国非农就业数据就被市场所关注，说非农是每月市场最重要的数据也不为过，但是在关注非农的同时我们是否知道非农数据的好坏意味着什么吗?又会产生何种影响呢?

实际上各国每个月都会公布相应的非农就业数据，而不仅仅是美国，但美国数据受到如此关注是因为，第一，美国就业问题在2008年次贷危机爆发以来一直困扰着美国经济增长，同时非农就业本身就反应第二、第三产业的增长情况，而美国经济正是以

二、三产业为主的;第二，由于美元主导地位的存在，资本市场自然对美元保持着较高的关注度，而非农数据能够直接反应美国经济增长情况。

简单的讲非农数据增长能够很直接的表明美国经济运行良好，但是这并不能代表非农数据必定利好美元。非农对于美元的影响与数据的表现不一定是正相关的，这是因为美元除了作为货币受到本国经济发展情况的影响外，还具有避险功能，而非农数据的好坏对于美元指数波动趋势的影响则是受到经济发展与避险需求双重因素影响的，其中避险需求的影响则更为关键。

例如，在市场存在避险需求且避险买盘将美元作为主要避险资产的情况下，如果非农数据表现强劲且无其他重大风险事件存在，则风险偏好将由于非农就业数据的良好表现而得到提振，从而使得资金流向高风险领域，利空美元。

相反如果非农数据表现不好，也同样可能利多美元，例如2011年2月4日，美国公布非农就业数据前值为12.1万人，预期14.6万人，但实际数据公布为 3.6万，数据表现远差于前值及预期，但当日美元指数开盘于77.76收于78.00，小幅上涨。可见避险需求实际上是非农数据如何影响美元指数的关键影响因素。

在非农数据好坏的评判上，首先我们可以看到的数据只有非农数据的前值、预期值和实际值三个值，那么实际上对投资者而言关注的首先应该是前值和预期值，欧美市场的投资者普遍较为关注的实际上是数据的预期值，因此预期值与前值的差异将对市场风险偏好将起到更大的影响，如果预期值明显优于前值，那么在数据公布前市场风险偏好就将开始转好，但有时预期值并不是准确的，非农数据的预期是否准确我们可以很直接的判断出来，因为在非农数据公布之前，有小非农之称的美国ADP就业和上周初请失业金人数的数据都将影响到市场对于非农数据的实际预期。在实际值公布后应该将实际值首先与预期进行比较，来判断数据对市场风险偏好的影响。如果实际值与预期值差异不大，则需要将实际值与前值比较来判断非农数据会如何影响风险偏好。

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